巴菲特在伯克希尔公司1980年年报致股东的一封信中说，与股票投资不同的是，如果你购买的是债券，遇到价格下跌就不用担心，甚至根本不用考虑它现在的市场价格是多少。
道理很简单，因为无论这些债券是20年还是30年甚至40年后到期，只要你长期持有，到时候就能按照规定的利率换回本金和利息。相反，如果你把这些债券卖出去了，即使马上买进投资价值更高的债券，也需当即列明原来已经造成的相关损失。
巴菲特说这番话的用意，是要投资者消除伯克希尔公司保险业务因为会计准则规定所造成的误导。根据会计准则，当债券价格下跌时，要以这些债券投资的市场价格而不是原始成本来记录账面价值。这样，就必然会导致许多上市公司账面上记载的投资成本分摊额，要达到债券投资净值的两三倍之多。换句话说，只要债券价格下跌超过1/3，这时候账面上的投资净值就全部消失殆尽了。
当然，这些债券价格今后同样有可能回升，从而在账面上重新反映出投资价值来。但这种价格回升只是一种可能，谁也不能保证。实际情况是，债券价格今后有可能回升，同样也有可能会继续下跌。